Работать Ричард начал с 15 лет, когда в 1888 году он начинал разносить на Уолл-стрит акции, занимаясь доставкой и обменом ценных бумаг и платежей для посреднических фирм-брокеров. Уже через год он стал работать аудитором в одной из брокерских компаний и получил свою первую тысячу американских долларов, продав порядка трехсот акций компании, которая занималась выпуском и продажей нового, неизвестного ранее продукта – пневматического конного ошейника. Когда Ричарду было 25 лет он уже начал свой собственный бизнес, открыв брокерский офис.

Являясь брокером, он прекрасно понимал, видя, что делают за кулисами крупные спекулянты, что имеет возможность оценивать возможный курс рынка акций по тем действиям, которые на рынке происходят, он видел, что поведение акций является отражением планов и целей трейдеров, доминирующих над ними, а всеми изменениям цен на акции и другие ценные бумаги управляет закон спроса и предложения. Поэтому он уже тогда прекрасно понимал, что лучшим индикатором, который может показать будущий курс рынка, остается отношение спроса и предложения.

Ричард Вайкофф начал использовать ценовую ленту и объемы осуществляемых сделок, для того, чтобы определить, что представляет из себя модель – аккумуляцию или же наоборот, распределение, и затем, в соответствии с этим, занимался упорядочиванием рыночной активности в последовательность.

Через некоторое время Ричард начинает заниматься публикацией результатов своих исследований и консультативных писем. А в 1908 году он уже публикует разработанный им самим метод технического анализа, а через 23 года он разработал соответствующий курс. Техника Ричарда Вайкоффа включала в себя и гистограммы, и волновые графики и другие инструменты, применяемые для проведения анализа рыночных колебаний. Вся техника, разработанная Ричардом, основывалась на элементарных наблюдениях за силами спроса и предложения на рынке акций, чтобы определить в каком направлении они будут изменяться и попытаться выявить те рынки, у которых мгновенный потенциал выше, для того, чтобы трейдер мог использовать свой капитал с максимальной эффективностью.

В основе анализа спроса и предложения лежит изучение диаграмм и процесс наблюдения за реакцией рынка, связанный с объемом рынка, кроме того предполагается использование линий тренда и линий поддержки и сопротивления, чтобы отследить движения рынка. Формирование впадин и вершин происходит за счет концепций, которые используют все свинг-трейдеры. Первая концепция - «кульминация продаж и покупок», вторая – «вторичная реакция». Итак, в рамках первой концепции, происходит панический сброс ценных бумаг, которые тут же покупают спекулянты, обладающие здравым смыслом. Если посмотреть на вертикальный график, то индекс первой концепции будет предсказан неожиданными и очень большими объемами, поскольку продавцы стараются избавиться от потерь всеми способами. При этом диапазон цен, как правило, расширяется и падает, а цена закрытия приближается к минимальной цене. профессиональные трейдеры вступают в день, который показывает большой объем, а цена закрытия приближена к максимальному значению. После этого начинается техническое ралли, которые вызывается зачастую короткими покрытиями. В это время объемы падают, а цены растут.

Тем, кто не знает особенностей рынка, начинает казаться, что рынок вдруг сразу стал бычьим. На самом же деле, куда рынок собирается на самом деле покажет вторичная реакция, которая покажет покупательскую силу во время кульминации продаж. Если же во время продаж покупатели не держат свои покупки, и им просто было интересно попробовать поддерживать цены, тогда эти акции сразу же отбросятся рынком акции, то есть начнется обычное техническое ралли. Если же предложение превышает спрос покупателей, то рынок среагирует по-другому, цены упадут еще ниже, чем в период кульминации продаж, и последует еще одно падение. Если же фондовый рынок реагирует на ралли по-другому, объемы сжимаются, а цены держатся выше уровня периода кульминации продаж, тогда продажи стабилизировались, на рынке начинаются покупки и скоро будет подъем.

Вайкофф считает, что опытному аналитику, рассматривающему кульминацию, как сочетание большого объема и слишком низкой цены, за которыми последуют рост цен на акции и уменьшение объемов, для того, чтобы сделать следующий прогноз, необходимо обратиться к вторичной реакции. Если цена отката держится выше, чем минимум кульминации, то это означает, что падение уже достигло своего дна, а когда цены поднимутся выше максимума ралли, это станет подтверждением разворота. Самая высокая цена технического ралли является очень важной контрольной точкой, которая называется точкой сопротивления, поскольку она является самой высокой ценой. Пару ему составляет точка поддержки – минимальное значение цены на рынке, ниже которой она уже не падала. Во время происходящей кульминации продаж у трейдером имеются три основных возможности осуществлять покупку. Первая возникает сразу же после того, как прошла кульминация, поставив стоп-лосс на несколько пунктов под стоимостью покупки и на пару пунктов ниже ценового минимума. Второй шанс войти в длинную позицию появляется уже после того, когда покупатели увидят по вторичной реакции возможности роста. Благодаря такой реакции расширяется «зона поддержки» и индекс готовится к росту. Третий случай, но не по благоприятности, это возможность осуществить покупку в точке сопротивления, то есть, на вершине в самой высокой цене технического ралли. Тут риски будут выше, поскольку покупка осуществляется не в разворотный момент, а непосредственно на росте.

Стоп-лоссы также стоит поддерживать на уровне, ниже ценовых минимумов периода кульминации и периода вторичной реакции на рынке. Минимумы могут тестироваться несколько раз, и только после этого рынок станет бычьим. Но стоит отметить, что длинный период проведения тестирования может привести к существенному движению цены. Рынок, который только-только начал свое восхождение, начинает созревать для последующей кульминации покупок и затем для корректирующего падения. Ключевыми моментами являются следующие – покупатели не хотят идти за ценами, в то время как ежедневные максимальные их значения поднимаются все выше и выше, цены закрытия колеблются изо дня в день, падение объема прямым образом показывает на то, что спрос уменьшается. Кульминация покупок, так же, как и кульминация продаж, точно также характеризуется неожиданным увеличением объема. Если в течение дня установлен новый максимум, но день, несмотря на это, закрывается очень близко к минимуму. Это означает, что очень скоро будет проводиться коррекция рынка.

В ситуации, когда цены начинают снижаться, рыночные аналитики ищут какие-то признаки, которые указывали бы на то, что вскоре рынок выйдет из корректирующего снижения. Когда объем уменьшается вместе со снижением цен, это является признаком того, что на бычьем рынке продавцы больше не оказывают давления. Если сессия закрывается рядом со своим максимумом в течение коррекции, то это первый признак заканчивающейся коррекции, когда уже появляется возможность осуществлять покупку. Поведение быков возобновляется, когда цена закрытия продвигается выше вместе с ценовыми диапазонами, и все это сопровождается ростом объемов, хоть и постепенным. Когда цены закрытия будут придвигаться к точке сопротивления все ближе и ближе, рынок проявит свою неуверенность, что является нормальной, естественной реакцией рынка. Индекс начинает колебаться в очень узком диапазоне, одновременно поглощается предложение покупателей, встревоженных происходящим, ведь они закупали акции, когда рынок находился около верхней точки.

Процесс накопления или поглощения отличается от процесса распределения рядом факторов. Так, в частности, если цены достигли нижней точки торгового диапазона, а объемы при этом остались низкими, самый низкий уровень диапазона торговли находится ближе, чем на половине пути до точки поддержки, когда минимальные значения начинают подниматься, а объемы начинают увеличиваться постепенно, но стабильно – это все означает, что заканчивается период накопления, вслед за которым начнется период роста. Во время фазы роста рынка, рыночный индекс очень быстро растет, так же, как растут цена и объем рынка. После такого взлета индекс начинает колебаться в достаточно узком диапазоне. В это время трейдерам следует искать минимумы, а также можно предположить зону поддержки, все это является ключом к наступающим событиям.

В случае, когда объем предложения неожиданно резко унижается, а минимумы падают, то это свидетельствует о том, что фондовый рынок еще не собирается стать нисходящим, а это говорит, в свою очередь, о том, что очень скоро снова наступит новая фаза роста. Если рост длиться очень длительное время, то цены поднимаются пропорционально тому, как происходит увеличение объемов предложения. Если же происходит ситуация, когда объем увеличивается, а цена растет меньше, то это звучит как предупреждение со стороны рынка о том, что скоро наступит период распределения. Подъем рынка как бы соблазнил людей приобретать, в то время, как у спекулянтов появилась возможность продавать с серьезной выгодой, или просто перераспределить свои активы. Сигналом кульминации во время продолжающегося периода распределения является внезапное увеличение объемов и выброс цен, что должно стать предупреждением, о том, что стопы необходимо приблизить поближе к минимумам, подготавливаясь к коррекции.

Обычной реакцией на проведение коррекции становится падение и цен закрытия и всего диапазона торговли. Причем эта ситуация сопряжена с тем, что объем продолжает оставаться высоким, а это, в свою очередь указывает на тот факт, что крупные спекулянты продолжают распродаваться, причем предложение существенно выше спроса. Если рынок вырос перед распределением достаточно существенно, то проводимая коррекция может стать очень серьезной, и не исключено, что она станет точкой разворота. Чтобы получить перспективу спроса и предложения необходимо сравнить, как ведет себя объем с поведением в прошлых случаях. Тогда станет понятно, действительно ли та существенная реакция, которая надвигается на рынок, станет поворотным моментом, и пришло время закрывать длинные позиции, меняя их на короткие.

Сам Ричард Вайкофф говорит о том, что инвестиции лучше всего ликвидировать и посмотреть на все это со стороны, пока рынок сам решит, насколько серьезно он пойдет вниз. Даже в том случае, когда это понижение носит временный характер, говорит Ричард, величина такого падения может весьма ощутимо повлиять на капитал трейдера, а ряд сделок, вполне вероятно, уже нельзя будет и вовсе спасти. После того, как покупательская способность усилится, и рынок начнет показывать бычьи движения, тогда можно открываться повторно. Аналогично с ситуацией, когда растущий рынок осуществляет тестирование предыдущих точек максимумов, падающий рынок также тестирует и прошлые минимумы, и падать начинает в сторону уровня поддержки, что гарантирует возможность осуществления очередной попытки подъема рынка, поскольку некоторые покупатели поймут, что акции подешевели, а медвежьи продавцы выйдут из короткой позиции. В таких случаях главный вопрос в том, как высоко пройдет техническое ралли и какой характер оно носит – временный или постоянный. Крупные спекулянты вполне могут отпускать индекс к максимальным значениям, где продаются большие объемы. Тем самым спекулянты позволяют своим покупателям утомиться на максимумах поддерживать свои убытки, и отпускают цену на акции, почувствовав, что цена станет выше прежнего уровня.

Чтобы гарантировать себе самим доход на акциях, они хотят обеспечить себе существенный разгон. Скорее всего, спекулянты постараются каким-то образом ввести ограничения на подъем, установив величину, достаточную для удержания покупателей своих первых продаж существенных объемов в рамках, и тем самым отговорить трейдеров - любителей от коротких продаж, а самим в это время распродавать акции на низшем ралли. Такой вид движения может проявиться, когда индекс начинает расти почти вполовину прошлого хода, но при этом объемы не растут такими же темпами, как это было характерно для прошлого движения. Вся эта ситуация свидетельствует о том, что покупатели уже скупили, сколько могли, а спекулянты предлагают цену бида. Поскольку ралли является техническим, предложение обогнало спрос и тут уже приходит время коротких позиций. Конечно, попытки подъема рынку будут продолжаться, но когда пройдет период перераспределения, индекс может оказаться в критическом состоянии. Поэтому падение, которое будет пропорционально периоду распределения, скорее всего, наступит. Если только у невидимого покупательского спроса не вырастут вдруг крылья.