Некоторое время назад трейдер “Тройки Диалог” реализовал за $144 250 опционы на индекс РТС, цена которых на рынке составляла $3,9 миллиона

Данное обстоятельство оказалось самой большой ошибкой за всю историю фондового рынка России, убеждены эксперты. Долю потерь “Тройки Диалог” возместили ее контрагенты по сделкам.

Пятнадцатого сентября, вечером, на рынке опционов РТС (FORTS) происходили странные события. Один из участников торгов реализовал 14 425 контрактов опциона Put (декабрьского) на индекс РТС (со страйком 1600) по стоимости 500 базисных пунктов, между тем рыночная цена данного контракта составляла около 13 500 базисных пунктов. Подобная, в высшей степени выгодная для покупателей заявка оказалась удовлетворенной в мгновение ока — за семнадцать секунд состоялось десять сделок по 400 контрактов, 1 на 100 контрактов и заключительная — наиболее крупная — на 10 325 контрактов (такое положение вещей явствует из реестра сделок, что находится в распоряжении “Ведомостей”). “Убыток продавца равен $3,75 млн., при условии, что весь указанный объем можно было бы реализовать по рыночной стоимости”, — подсчитал Илья Ефимчук, глава агентства Derivative Expert. — А с целью купить, понадобилось лишь $144 250".

Роман Горюнов, вице-президент РТС, сказал “Ведомостям”, что подобная ситуация имела место быть: “Трейдер перепутал величину и цену заявки”. Подобное случается потому, что отдельные трейдеры не задействуют встроенную в торговую платформу опцию ограничения стоимости заявок, не устанавливают лимиты стоимости заявок, объясняет он. “На FORTS существует некоторое количество автоматов, которые написаны намеренно для ловли подобных ситуаций, и, в случае, когда трейдер ввел неправильную заявку, он не имеет возможности ее аннулировать, роботы за некоторое количество секунд проводят сделку”, — сообщает Андрей Белинский, исполнительный директор “Олмы”. Ефимчук убежден, что сделки по четыреста контрактов провели роботы, поскольку им устанавливают незначительные лимиты, с целью избежать серьезных убытков, если вдруг случится сбой, а заключительную — уже реальный трейдер.

Это одна из самых крупных ошибок за весь период существования срочного рынка; прежде денежный эквивалент ошибок не превышал порядка сотен тысяч долларов, рассказывает Горюнов. А Ефимчук и Белинский убеждены, что это наиболее дорогая описка за всю историю фондового рынка России. “На рынке акций случались аналогичные ситуации, однако они исчислялись сотнями тысяч USD, а не миллионами”, — отметил Белинский.

Одновременно несколько участников рынка сообщили “Ведомостям”, что фирмой, пострадавшей из-за оплошности трейдера, оказалась “Тройка Диалог”, а покупателями оказались несколько компаний, среди которых и “Открытие”. Евгений Данкевич, исполнительный директор “Открытия”, отказался комментировать участие собственной компании в данных сделках, в то же время он уточнил, что “вероятнее всего, в покупке принимало участие несколько трейдеров”.

По высказываниям Горюнова, биржа не вправе аннулировать данные сделки и оказывать влияние на стороны, поскольку с позиции правил, они заключены верно. На срочном рынке есть стандартное правило разрешения подобных ситуаций — между сторонами проводятся переговоры и чаще всего возвращается 50% и выше от суммы сделки, говорит Данкевич. “Пострадавшая организация обращается на биржу, та, со своей стороны, смотрит, кто выиграл, и интересуется у "удачливых", согласны ли они участвовать в переговорах о частичном возврате денег, — излагает другой топ-менеджер инвесткомпании. — Как правило, возвращается 50% ошибки, впрочем, случается, что и все 100%, а случается, что и 0%”. Как произошло в данном случае, “Ведомостям” выяснить не удалось: все собеседники сказали, что проблема была разрешена, но никто не заявил, что “Тройке” возвратилось 100% средств. Правда, Жак Дер Мегредичян, управляющий директор “Тройки Диалог”, который отказался пояснять участие компании в данной сделке, говорит, что “Тройка Диалог” нисколько не потеряла.

ВСЕМИРНЫЕ ДАННЫЕ

Нью-Йорк, 2005 г., февраль. Citigroup лишилась $7 миллионов за семь секунд. Благодаря ошибочно поставленной запятой цена на опционы на индекс NASDAQ имела отличие от текущей в 100 раз.

Токио, 2006 г., сентябрь. Вместо акций ряда фирм брокер J. P. Morgan Securities Japan из индекса Nikkei 225 реализовал акции из индекса Topix. Выкупать их J. P. Morgan был вынужден по более высокой стоимости; потери оцениваются не выше, чем в $50 миллионов.

2006 г., сентябрь, Токио. Брокер J. P. Morgan Securities Japan вместо акций нескольких корпораций из индекса Nikkei 225 слил акции из индекса Topix. Покупать их J. P. Morgan пришлось по гораздо более высокой цене; убытки не превысили $50 млн.