(Штат Нью-Йорк, Восточный Сетокет, хеджевые фонды, 2,6 млрд. долларов.)

Нынешний миллиардер Джеймс Саймонс имеет степень доктора наук (Беркли). На первой ступени своей карьеры он преподавал математику в Гарварде и Массачусетском технологическом институте. В Принстонском Институте оборонного анализа работал в качестве дешифровщика. В 978 году был в штате преподавателей Государственного университета Нью-Йорка и, имея много свободного времени, попробовал свои способности на валютных торгах. Никакой цели он тогда перед собой не ставил - просто было нечем заняться. В это время он открывает первый свой инвестиционный фонд. На тот момент компания Саймонса под названием Renaissance Technologies имеет статус одной из самых богатых и благополучных мировых фирм подобного рода. В Renaissance Technologies работает примерно 60 ученых, которые разрабатывают инвестиционные стратегии путем статистического моделирования. В 1974 году, несмотря на достаточно успешные финансовые показатели, он становится одним из соавторов теории Черна-Саймонса. Данное открытие в области геометрии с середины 80-х годов прошлого столетия обрело популярность ввиду применения в топологической квантовой теории поля.

В течение последних лет Renaissance Technologies Corp. занимается управлением хеджевыми фондами, и в этой сфере она показывает отличные результаты.

Что такое хеджевые фонды? Речь идее о финансовых компаниях частного порядка. Эти компании инвестируют средства для граждан, имеющих высочайшую степень состоятельности, и институциональных инвесторов, в том числе, фондов благотворительных и пенсионных. Нельзя считать, что брокерские фирмы, банки и хеджевые фонды – это то же самое. Отличие состоит в том, что эти фонды нового поколения практически не регулируются, и, в связи с этим, их возможности при избрании направлений инвестирования вложений своих клиентов более широки. Хедж-фонды, в основном, комбинируют краткосрочные и долгосрочные стратегии, чтобы полученная прибыль превышала рыночную.

За последние пятнадцать лет численность хеджевых фондов возросло. Рост составил огромное число – с пятисот до примерно десяти тысяч. Стоит отметить, что многие фондовые менеджеры сумели заработать немалые деньги. К примеру, в 2010 году свои счета пополнили более, чем на один миллиард долларов, три человека. Одним из трех является Джеймс Саймонс из Renaissance Technologies. Хеджевые фонды не хотят раскрывать свои тайны, и по этой причине они идут на разного рода ухищрения. Самый распространенный способ что-либо выведать – это взять у интересующего лица интервью. Но в этом случае возникают сложности, так как с Саймонсом и прочими менеджерами договориться об интервью достаточно сложно. Что касается молодых трейдеров и аналитиков, находящихся в штатном расписании, то они при поступлении на работу ставят свои подписи под соглашением о полной конфиденциальности. В документе четко прописано, что работники не имеют права обсуждать свою работу с кем-либо. Итак, общественность лишена элементарной информации, касающейся схем работы данной сферы. Тогда ее внимание переключилось на нескрываемые затраты представителей хеджевых фондов. Вывод общественности: образ жизни фондовых менеджеров свидетельствует об их таланте и умении.

Как правило, за управление средствами руководители хеджевых фондов взимают со своих клиентов определенную сумму. Она составляет 2% от суммы инвестируемой, дополнительно к этому берется 20% от всего объема прибыли, которую заработал фонд. Подобная схема комиссионных имеет название «два и двадцать». Помимо этого, фонды фондов нередко собирают дополнительный взнос в размере 1% плюс 10%-ую комиссию от инвестиционной прибыли. Другими словами, люди, инвестирующие в фонды фондов, в общей сложности отдают 3% за управление, к этому добавляется «ставка успеха» размером в 30%, то есть получается схема «три и тридцать». И если сравнить с вознаграждениями, которые взимают прочие инвестиционные фонды, то можно увидеть, что у хеджевых фондов они гораздо больше.

По сути, хеджевые фонды во все времена превосходили показатели Dow и S&P 500. Это значит, что они обрели свою «альфу».

Искать свою «альфу» - это выражение, понятное только на Уолл-стрит. Это обозначает, что хеджевые фонды отыскивают доходы, превосходящие стандартные рыночные индексы. Вложение в них может оказаться достаточно выгодным, но не исключен и некоторый риск. Те фонды, которые опираются на кредиты, имеют свойства «сворачиваться» в случае, когда их собственные инвестиции оборачиваются против них же. Не так давно два хеджевых фонда, руководимых инвестиционным банком Bear Stearns, были практически на грани закрытия. Причиной стала потеря сотни миллионов долларов на облигациях, привязанных к рынку низкокачественных кредитов. В наибольшей степени защищены фонды фондов, так как они располагают акциями различных хеджевых компаний.

Когда в период 2000-2001 годов произошел обвал фондового рынка, то большое количество хеджевых фондов не пострадало и осталось на прежних позициях. Они провели грамотную политику: успешно сыграли на понижении, когда вложились в товары и прочие активы, которые обвал не затронул. Удивительно, но хеджеры до сих пор ловко создают прибыль в то время, когда иные финансовые инвестиции не выдерживают и сгорают.

По мнению Аснеса, хедж-фонды являют собой долгосрочное будущее инвестиционного менеджмента. При их создании, в большей степени, опирались на применение так называемой схемы Блэка - Шолеса для установления стоимости фондовых опционов. Данная формула действует еще с 1970-х годов, когда ее впервые вывели экономисты.
Хеджированные стратегии в последние годы становятся популярными: их предлагают подавляющее число институциональных инвесторов. С другой стороны, некоторые хедж-фонды расширяют свою деятельность, то есть начинают работать с прочими инвестиционными направлениями. Такой шаг приводит к тому, что границы, существующие между традиционными инвестиционными фондами и хедж-фондами, постепенно исчезают.