Пол закончил университет в 1976 году. В 21 год он поступил работать на Нью-Йоркскую хлопковую биржу. Это был молодой человек спортивной внешности, очень приятный и располагающий к себе. Его тогдашний начальник – Эли Таллис, считался лучшим трейдером по торговле хлопком. Дядя Пола, который порекомендовал своего племянника Таллису, сам находился в биржевой яме всю свою сознательную жизнь. Он считал, что Эли – великий торговец. Видимо, учителем Таллис действительно стал достойным. Его ученику Полу Тюдору Джонсу II понадобилось всего несколько лет, чтобы стать общепризнанным, хоть и неофициальным, королем финансовых джунглей.

Пол Тюдор Джонс учился прекрасно. Он занимался спортом, был чемпионом Вирджинии по боксу, а его целью после окончания университета была работа в одной из крупных корпораций США. На экономические подвиги его вдохновила статья известного трейдера Ричарда Денниса. Именно он основал нашумевший проект «Тортиллы». Тогда на глазах у всей страны и под надзором прессы Деннис провел всеамериканский конкурс. Из 10000 кандидатов он отобрал всего 10. В их число попал даже чемпион США по покеру. Свою десятку он обучил собственным торговым методам, затем предоставил каждому стартовый капитал. Каждый из десяти участников заключил контракт с Деннисом на предмет того, что полученные результаты в течение пяти лет будут делиться 50:50. Все это широко освещалось в СМИ. Таким образом, Деннис представил всей Америке замечательный и чарующий мир трейдинга. И дальше у Пола Тюдора Джонса сомнений в выборе профессии не было. Он твердо решил стать трейдером.

Пол Тюдор Джонс стал работать в New York Cotton Exchange хлопковым «половиком», как и его дядя. Этот бизнес оказался довольно жестоким, в котором каждый зарабатывает право выжить и, проходя через множество рисков, сам формирует собственный торговый подход. Нелегко пришлось и Полу, хотя его учитель, вне всякого сомнения, был очень опытен, а первые успехи вчерашнего студента должны были его вдохновить. Но четыре года торговли фьючерсами на хлопок, четыре долгих и однообразных года могли свести с ума, хотя другие рынки манили своими успехами и возможностями. Тем не менее, будущий король финансовых джунглей потому им и стал, что он умел держать удар. Потом Пол Тюдор Джонс говорил о том, что именно по истечении четырех лет торговли хлопком ему пришло в голову сделать целью своей жизни счастье, а не боль. Он решил, что главное – это дисциплина и управление торговлей, как в бизнес-процессах. Значит, тому и другому нужно тщательно и планомерно учиться. Но разбогатеть на хлопке вряд ли получится, да и перспектива стоять всю жизнь в пыльной биржевой яме среди других торговцев хлопком его не прельщала. Пол Тюдор Джонс потерял много возможностей, занимаясь убытками по хлопковым контрактам. Работа с ними занимала много времени, но мало что приносила взамен. Самым правильным решением, по мнению Пола, могла стать диверсификация риска по финансовым инструментам. Варианты есть и на других товарах, их много, а значит, нужно максимально уметь применить имеющиеся возможности рынков фьючерсов. Пол сменил свою тактику. Он стал торговать полным спектром имеющихся финансовых инструментов. Это были фьючерсы на гособлигации, на валюты, на нефть, на зерно, на фондовые индексы. А в 25 лет у него появился свой инвестиционный фонд.

Tudor Futures Fund

В 25 лет Пол Тюдор Джонс основал собственный инвестиционный фонд, которому дал название Tudor Futures Fund. Он вложил в него все деньги, которые сумел заработать в то время, плюс привлек средства друзей и знакомых. Других вариантов привлечения средств у него в тот период и не было. А Полу требовался индивидуальный трейдинг, который бы не зависел от публики. В то время он торговал, одновременно искал клиентов-партнеров и занимал должность управляющего фондом. Те, кто вложил деньги в фонд молодого экономиста, не прогадали. Ведь пять лет подряд он приносил доход 100% годовых.

В 1986 году Пол столкнулся с первыми трудностями. Его фонд, который в то время был небольшим, принес 99,2% годовых. Экономист был расстроен, а год признан неудачным. Тем не менее, размеры фонда сделали свое дело. Ведь при управлении небольшими суммами можно было бы не бояться сильной реакции рынка на собственные манипуляции. Вместе с Полом в фонде в тот момент работал Питер Бориш. Он очень интересовался компьютерными методами исследования рынка. А кроме исследований, занимался и поисками новых возможностей. Позже Пол и Питер расстанутся, а Бориш сделает успешную карьеру трейдера. Вместе экономисты работали долго и плодотворно, но конфликт долго зрел внутри каждого и все-таки вылился наружу. Питер отдавал предпочтение механическим торговым системам, а Пол - торговле вручную, без применения технических индикаторов. Он не скрывал своей неприязни и ориентировался, в основном, на собственное чутье и интуицию. Но тот период оба трейдера вспоминают с большим удовольствием. Расцвет фьючерсного рынка позволили им беспрепятственно приобретать виллы на берегу океана и белоснежные яхты. В 80-х годах прошлого столетия подобные фьючерсные фонды смогли увеличить свои активы в два раза. Что касается фонда Tudor Futures Fund, то он их утроил.

Достижения фонда

Чтобы представить себе, насколько успешен инвестиционный фонд, необходимо сравнить точные результаты. А ими становятся проценты годовых на управкапитал. Специалистам ясно, о чем идет речь. Для обывателей следует отметить, что у лучших мировых инвесторов эта сумма составляет 30% годовых. Фонд Сороса только один раз дал более 100% - в 1985 г., в среднем это было 36% годовых. Указанную статистику содержит ежегодный рейтинг известного всему миру журнала Financial World. Именно из него мы можем узнать о сотне самых популярных фьючерсных трейдеров на Уолл-Стрит.

В 1988 г. Пол Тюдор Джонс II лидировал в этом рейтинге.
В 1989 г. Джонсу исполняется 34 года. Он неожиданно попадает под расследование CFTC, которое предполагает его якобы имеющую место ассоциированность с Марком Фишером, главой MBF Clearing и участником того же рейтинга. Пол Тюдор Джонс немало пережил тогда, что и отразилось на доходах фонда - 31% годовых. При этом сам фонд весит на тот момент свыше $310 миллионов.
В 1990 г. у Пола Тюдора Джонса II было 6-е место в рейтинге. Прибыль его фонда Tudor Investment составила свыше $65 млн., доход - 42.8%. По окончании года у Джонса было $385 млн. активов, и это с учетом выплат инвесторам дивидендов по итогам прошлого года в сумме в $200 млн.
В 1992 г. Пол Тюдор Джонс II занял 3 место в рейтинге и имел $60 млн. прибыли. Фонд к тому моменту имел вес $650 млн. Из них $200 миллионов собственных средств.
В 1993 г. – 7 место и $85 млн. прибыли. В начале 1994 г. активы фонда приблизились к отметке в $1 миллиард.
1994 г. оказался очень трудным для финансовых менеджеров. Прибыль фонда составила всего 9%, а активы Пола упали до $700 миллионов.
В 1995 г. – триумфальное возвращение преуспевающего финансового менеджера Пола Тюдора Джонса на вершину Олимпа. Прибыль достигла $45 млн.
В 1996 г. Пол Тюдор Джонс II на 11-м месте и с $60 млн. прибыли. Высокий доход, прочная позиция на финансовом рынке показала, что успех не был случайностью, а Пол Тюдор Джонс пришел всерьез и надолго.

За успех надо платить…

Не нужно думать о том, что фонд Пола Тюдора Джонса всегда процветал. У него были и трудные времена. В 1993 году Пол расстался с Питером Боришем. Разработки последнего Tudor Investment не принял. В это же время Пол Тюдор Джонс II открыл несколько филиалов фонда. Они были расположены в Юго-Восточной Азии и Европе. Но доход был слабым, к тому же конфликт с Питером сделал свое дело. Клиенты стали забирать деньги назад.

В 1994 году активы фонда составили 700 миллионов долларов, хотя до этого совсем недавно они превышали миллиард. Этот год разорил многие фонды, но Tudor Investment при этом сумел устоять и заработать 9%. Джонс всегда верил в удачу. Он без конца развивал фонд и даже реинвестировал в него личный доход в размере 85%. Этот поступок вызвал одобрение многих клиентов, потому в Tudor Investment стали вновь активно поступать вложения. Активы фонда снова стали лидировать в мировых рейтингах. Он привлекал новые рынки, новые государства, новых клиентов.