Опытным инвесторам известно, что верить глазам не стоит, правильнее всего – просто посчитать. Те же, кто по своей неопытности и наивности думают, что если разместят свои денежные средства в коммерческом банке и сполна получат свои денежные средства. Очень жаль, что инвесторы так часто забывают о том, что любой финансовый инструмент связан с дополнительными затратами. В том случае, когда коммерческий банк объявляет вам, что доходность по вкладу составит 12,5 процентов, это совсем не значит, что в конечном итоге вы получите эти проценты. В том случае, когда вы видите, что цена пая того или иного Паевого инвестиционного фонда выросла за один год на 50 процентов, особо не радуйтесь – ведь это не значит, что ваш доход по факту от инвестирования в этот паевой инвестиционный фонд будет столько же. Итак, что же уменьшает доходность инвестиционных вложений в паевые инвестиционные фонды, депозиты и так далее? На самом деле, все очень просто – ваш потенциальный доход понижается за счет того, что существует масса дополнительных платежей - скидок, надбавок, премий, налогов, и так далее и тому подобное. Все это стоит рассмотреть на самом конкретном примере. Будем считать, что у нас есть 50 тысяч рублей, свободных, и мы хотим их существенно преумножить, используя какой-нибудь из вышеописанных финансовых инструментов. Начнем с доходности банковского вклада. Итак, представим ситуацию таким образом, что мы увидели в средствах массовой информации объявление от какого-то коммерческого банка о том, что он открывает клиентам вклад под 13 процентов годовых. Предложение очень даже неплохое, ведь 13 процентов – это выше средней доходности по банковскому рынку. Мы решили воспользоваться таким интересным предложением, и доверяем свои пятьдесят тысяч этому коммерческому банка. Прикинув в уме, мы уже подсчитали, что через год должны получить 56,5 тысяч рублей на свои вложенные 50 тысяч рублей. И через год нас постигнет разочарование, потому что мы получим не 56,5 тысяч, а пп,975 тысяч рублей. А вот 525 рублей мы заплатим государству. Все дело в том, что согласно российскому законодательству, когда банковская ставка по депозитам выше ставки рефинансирования Центрального Банка Российской Федерации, тогда вкладчик должен уплатить 35 процентов налога на доходы физических лиц. Этот налог и составит наши 525 рублей. В конечном итоге получается, что реальная доходность депозита с заявленной процентной ставкой в 13 процентов составит всего 12,12 процентов. Нам не пришлось бы озадачиваться расчетами и уплатой НДФЛ, поскольку коммерческий банк выступает налоговым агентом, сам производит все расчеты и декларацию тоже нам не пришлось бы подавать, налоговикам все данные тоже передаст сам коммерческий банк. Теперь рассмотрим доходность паевых инвестиционных фондов. Предположим, что все немного по-другому. Допустим, мы узнали, что в прошлом году паевой инвестиционный фонд принес высокую доходность, и мы решились на рисковую операцию – отдать паевому инвестиционному фонду свои 50 тысяч рублей. Будем считать, что произошло некое чудо, и наш пай вырос аж на пятьдесят процентов, то есть мы должны по идее получить 25 тысяч дохода. Но на руки свои 75 тысяч мы не получим, поскольку инвестирование в паевые инвестиционные фонды тесно связано с рядом дополнительных расходов, которые несколько уменьшают наши доходы, как пайщиков. К категории таких расходов относятся следующие расходы. Во-первых, мы платим надбавку, когда приобретаем пай. Нельзя сказать, что это обязательный платеж – не все управляющие компании его назначают, но в большинстве случаев пайщики все же уплачивают эту надбавку. Величина этой надбавки составляет примерно 0,5-1,5 процентов от инвестируемой суммы, но все-таки она чаще всего зависит от суммы инвестиций – чем меньше сумма инвестиций, тем выше будет надбавка. Во-вторых, скидки в случае продажи пая. То есть, когда мы выразим желание вывести свои средства из этого паевого фонда, то есть просто-напросто продать свой пай, нам придется заплатить с выводимой суммы скидку. Величина скидки напрямую зависит от того срока, в течение которого наши денежные средства находятся в паевом инвестиционном фонде. Зависимость такая – чем меньше времени мы находились в этом фонде, тем выше скидку мы заплатим. Средняя величина скидки составляет 0-3 процента. То есть, целью управляющей компании является стимулирование своих инвесторов к тому, чтобы они держали свои денежные средства в паевом фонде больше чем год. В-третьих, налог на доходы физических лиц. Его сумма удерживается из той прибыли, которую мы получим, выводя средства из паевого инвестиционного фонда. Става налога в таком случае является стандартной и составляет 13 процентов. В то время, пока наши денежные средства находятся в паевом фонде, мы не платим налог на доходы физических лиц. В таком случае в качестве налогового агента выступает сама управляющая компания. Есть еще один способ вложить свои денежные средства – это общие фонды банковского управления. Инвестиционный инструмент под названием Общие фонды банковского управления сегодня известен не так широко. При осуществлении инвестиции в такие фонды, так же, как и при инвестировании в паевые фонды, мы должны заранее быть готовы, что за сам факт управления нашими деньгами, нам придется заплатить. Итак, здесь дополнительные расходы инвестора представляют собой: во-первых, регистрационный сбор, который представляет собой аналог той самой надбавки в паевом инвестиционном фонде, которую мы рассматривали ранее. Такой сбор составит 0-2 процента от инвестируемой суммы денежных средств. И опять-таки, не все общие фонды банковского управления считают нужным установить этот регистрационный сбор. Во-вторых, премия, так называемое вознаграждение, которое уплачивается управляющему фонду. Каждый фонд рассчитывает ее по-своему. Ряд общих фондов банковского управления взимают и премию, которая составляет порядка 15 процентов от суммы дохода инвестора, и еще считают нужным удержать еще процент от суммы чистого актива. А ряд фондов предпочитают просто удерживать эти проценты. Вознаграждение снимается автоматически, во время снятия вами своих накоплений из фонда. В-третьих, комиссии, которые удерживаются, когда вы продаете долю в общем фонде банковского управления. Комиссия уплачивается так же, как и в случае с паевыми инвестиционными фондами и составляет также 0-3 процента. В-четвертых, вы заплатите налог на доходы физических лиц, то есть 13 процентов от инвестиционной прибыли. Тут налоговым агентом выступит коммерческий банк. Итак, зачастую инвесторам свойственно принимать крайне неэффективные решения, поскольку они забывают и про налогообложение, и про надбавки и скидки фондов. Но есть ряд практичных советов, которые могут помочь инвесторам несколько увеличить доходность своих вложений. Во-первых, старайтесь инвестировать в паевой инвестиционный фонд такую сумму денежных средств, которая при покупке паев позволит вам получить минимальную надбавку. Во-вторых, если рынок упал и вы по этой причине захотели свою прибыль зафиксировать и забрать свои средства из фонда еще до того, как у вас могла бы быть минимальная скидка, то на это время лучше будет свои паи поменять на паи облигационного фонда этой же управляющей компании. Таким образом, вы переждете бурю, и доходность свою на скидках не потеряете. В-четвертых, если вы остановили свой выбор на общем фонде банковского управления, то лучше вам выбрать такой фонд, который не платит управляющим премии – так вы сэкономите свои расходы.