В нашем распоряжении должны быть основные данные бухгалтерско-финансовой отчетности компании и актуальные котировки ее акций.

Определяем коэффициент Грэма для конкретной компании
Чтобы рассчитать коэффициент Грэма для условной компании «Альфа», нужно от объема ее текущих активов (наличность и прочие ликвидные средства) отнять сумму ее долгов (краткосрочные и долгосрочные обязательства), а полученное число поделить на количество выпущенных акций. Для ясности предположим, что активы компании «Альфа» составляют 100 млн. рублей, долги – 20 млн. рублей, а в обращении находится 5 млн. акций. Вычисляем коэффициент: (100 млн. руб. – 20 млн.руб.) / 5млн. акций =16. Значит, коэффициент Грэма для акций компании «Альфа» равен 16.

Рассчитываем перспективы роста
Экономическая теория говорит, что стоит приобретать акции, если их рыночная цена не превышает 66,7 % (или 2/3) от коэффициента Грэма, небольшие отклонения в обе стороны допустимы, но не более 5 %. Например, цена закрытия акций компании «Альфа» на некую дату составляет 11 рублей. Это значит, что соотношение между текущей ценой и коэффициентом Грэма равно приблизительно 68,8 % (11/16*100%), а это говорит о хороших возможностях роста.

В принципе, покупку акции можно рекомендовать, если соотношение находится в пределах 50-80 %. Есть мнения, что покупать выгодно все акции, цена которых меньше коэффициента Грэма, что уже свидетельствует о том, что такие акции недооценена рынком. Но превалирует в инвесторской среде взгляд о «золотой середине», которая находится в промежутке 60-70%. Слишком низкие или высокие соотношения цены акции к коэффициенту Грэма не одобряются экспертами. Исторический опыт говорит о том, что высокие показателей роста были присущи акциям с соотношением, находившимся в «золотом» промежутке.

Частному инвестору следует знать, что подъем курса акции с соответствующим соотношением, может произойти далеко не сразу. Возможно, что инвестору придется провести некоторое время в ожидании роста, в этот период может наблюдаться даже некоторое снижение курса. Если одна из акций, определенная по методике Грэма демонстрирует рост в течение месяца – это очень хорошая причина, чтобы добавить ее в свой портфель.

Таким образом, методика Грэма представляет собой весьма несложный способ определить ценные бумаги, которые вследствие своей заниженной цены, обладают значительным потенциалом роста.