Правом на выпуск облигаций обладают Правительство России, администрации республик, городов и областей, а также частные компании. В зависимости от того, кто является эмитентом облигации, различают:

Государственные облигации - ГКО/ОФЗ;

ГКО (государственные краткосрочные облигации) представляют собой бескупонные облигации, срок обращения которых не превышает месяца. ГКО является бездокументарной ценной бумагой, существующей в виде электронной записи на счёте депозитария. Что касается ОФЗ (облигации федерального займа), то это уже купонные облигации, срок обращения которых уже может превышать 1 год. Эти облигации являются инструментом, при помощи которых правительство заимствует средства инвесторов для покрытия текущих нужд. Доходность таких ценных бумаг составляет порядка 5-6%, потому как такое инвестирование считается безрисковым. Размещение и вторичное обращение этих облигаций осуществляется на бирже ММВБ, в специально отведенной для государственных ценных бумаг секции. Характерными чертами этого рынка являются высокая ликвидность и большие объемы выпуска.

Облигации субъектов федерации, а также муниципальные облигации являются ценными бумагами, которые выпускаются органами местного самоуправления. Субъекты Федерации, отличающиеся хорошей кредитной историей, как например Москва или Санкт-Петербург, гарантируют надежность своих облигаций на уровне облигаций правительства. Однако, уровень доходности этих ценных бумаг более высок.

Не стоит упускать из виду, что купонные выплаты по муниципальным и государственным облигациям налогами не облагаются.

Под корпоративными облигациями понимаются ценные бумаги, выпущенные коммерческими структурами. Они являются наиболее интересными для частного инвестора, исходя из своей высокой доходности и условиям обращения. Сегодня уровень доходности этих облигаций может составлять 20%. Эмитентами облигаций могут являться компании самых разных отраслей хозяйства: машиностроительные, обрабатывающие, добывающие, а также предприятия легкой промышленности.

Диапазон доходности корпоративных облигаций располагается от 8 до 20% годовых, что определяется надежностью эмитента. Рынок предлагает большое количество самых разных облигаций, среди которых инвестор найдет оптимальный для себя вариант. Как правило, по облигациям надежных, крупных компаний, удается получить небольшие купонные выплаты. В то же время долговые обязательства некрупных предприятий, особенно только начинающих свою рыночную деятельность, предоставляют более высокие процентные платежи. 

Основной площадкой для торгов облигациями является фондовая секция биржи ММВБ. Впервые корпоративные облигации были размещены там в 1999 году. Для приобретения облигаций достаточно уметь пользоваться сетью интернет. Кроме того, в интернет можно найти все необходимые сведения по каждому выпуску облигаций.

Общую массу корпоративных облигаций делят на два эшелона. Первый эшелон составляют долговые обязательства таких компаний, как Газпром, РАО ЕЭС, ТНК, Славнефть и ряд других крупных компаний. Второй эшелон включает в себя все остальные коммерческие облигации.