Падение фондового рынка большее число инвестиционных компаний в Российской Федерации пережили достаточно стойко. Удалось это благодаря сокращению расходов, привлечением инвесторов со стороны и проведением брокерских операций, про которые многие стали уже забывать. 

Инвестиционные компании смогли выжить, благодаря быстрому восстановлению фондового рынка и столь же быстрому возвращению на него индивидуальных инвесторов. Но изменения все же произойдут, крупные компании с государственным участием и иностранным капиталами, скорее всего, консолидируются, а вот маленьким компаниям предстоит поменять квалификацию и стать хедж-фондами.
 

Конечно, тогда казалось, что падение на ¾ фондовых индексов стало настоящим кошмаром, ведь обороты инвестиционных компаний сократились в 3 раза, по сравнению с тем же периодом предыдущего года, резко упали объемы операций с облигациями, в два раза упали объемы сделок с паями, сократилась доля нерезидентов на отечественном фондовом рынке. 

В прошлом году ФСФР ввел статус квалифицированного инвестора, но пока он никак не отразился на работе инвестиционных компаний. Эксперты и аналитики отмечают тот факт, что крупные клиенты отдают свое предпочтение консервативным инструментам, а именно облигациям, и инструментам, которые основаны на опционных стратегиях.
 

В отличие от них, индивидуальные инвесторы с небольшими капиталами, остановили свой выбор на высоколиквидных акциях. В общем и целом, за последний год клиенты стали отдавать очевидное предпочтение брокерскому обслуживанию.

Как известно, доходы брокерской компании складываются из комиссии, и порядка 50 процентов дохода составляет плата за маржинальное кредитование. Однако во время кризиса доля маржинального кредитования резко снизилась, и доход брокера стал напрямую зависеть от брокерской комиссии. Сегодня инвесторы не ждут повторения ситуации осени прошлого года, когда из-за того, что часть контрагентов не стали исполнять сделки репо, отечественный фондовый рынок практически оказался на грани краха, и лишь ФСФР спасло его. Конечно, еще не все сделано для того, чтобы фондовый рынок стал максимально устойчивым, необходимо ввести налоговые льготы для тех, кто держит акции по несколько лет, а также уделить внимание дивидендной политике.

Однако, даже, несмотря на тот факт, что объемы операций на фондовых рынках за последние 3 квартала снизились до 50 процентов, некоторые компании набирают обороты. К ним относятся лидеры интернет - брокерства «Финам», БКС, «Церих Кэпитал Менеджмент», «Ренессанс Онлайн», «Ай Ти Инвест» и прочие. Как мы видим, брокерские компании сумели выдержать удар и продолжить свою профессиональную деятельность, и тех банкротств, которые предрекали компаниям средства массовой информации, не произошло. Лидеры на фондовом рынке не поменялись, они лишь несколько сдвинулись со своих позиций. И даже тот факт, что с рынка ушли «Ютрэйд.ру», «КапиталТраст», «Антанта Капитал» и некоторые другие компании, входившие в сотню самых успешных, никак не отразился на состоянии фондового рынка. 

Низкая активность на рынке слияний и поглощений объясняется тем, что начался кризис, и продавцы не хотят покупать по той цене, которая предлагается, а покупатели тоже не соглашаются на цену продажи. Продавать бизнес в такой период – не целесообразно, об этом в один голос утверждают все аналитики. Ведь бизнес надо сначала реанимировать, поставить на ноги, сделать привлекательным для потенциальных инвесторов. 
 

Также эксперты не рекомендуют покупать небольшие брокерские компании, считается, что выгоднее нанять отдельных опытных специалистов, которые уже имеют наработанную клиентскую базу, чем покупать целые брокерские компании. Тактикой переманивания в свои компании опытных специалистов пользуются в основном крупные игроки на фондовом рынке. 

В сентябре прошлого года Минюст зарегистрировал положение ФСФР об изменении норматива достаточности собственных средств профессиональных участников фондового рынка. Существенно увеличились требования к их капиталу. В настоящее время для компаний, которые имеют лицензию на осуществление профессиональной брокерской деятельности, собственный капитал должен составлять не менее 10 миллионов рублей. Для дилерской лицензии этот норматив составляет 5 миллионов рублей. 
 

С 1 июля текущего года по дилерской и брокерской лицензиям, а также по лицензии на управление ценными бумагами норматив поднимается до 35 миллионов рублей, еще через год – до 50 миллионов рублей. Участники фондового рынка недовольны повышениями, считают, что выбрано неудачное время. Проиграют в этой ситуации небольшие региональные брокерские компании, поскольку не смогут выдерживать конкуренции и просто вынуждены будут переквалифицироваться в хедж-фонды. 
 

Эксперты отмечают, что, скорее всего, на фоновом рынке останутся всего 5-6 крупных брокерских компаний, которые возьмут под свое крыло процентов 90 клиентов.