Поскольку на отечественном фондовом рынке имеется достаточное количество недооцененных ценных бумаг, можно спрогнозировать, как будет расти рынок коллективных инвестиций в нашей стране. Для рынка коллективных инвестиций прошлый год по доходности выдался очень удачным, чего нельзя сказать об управляющих компаниях. В прошлом году люди, напротив, забирали свои вклады из инвестиционных фондов, как и в 2008 году.

В текущем году не ожидается такого бурного роста фондового рынка, но зато для инвестиционных фондом он может стать удачным – индивидуальные инвесторы стали вкладывать свои денежные средства в паевые инвестиционные фонды. Конечно, прежних доходов никто не ждет, но все-таки паевые инвестиционные фонды доходнее депозитов. В работе фондам разрешили использовать срочные инструменты, это не может не порадовать рынок коллективных инвестиций. 

То, что произошло в 2008 году, а именно кризис и последующая паника, воцарившаяся среди его участников, вынудили инвесторов срочно забрать свои паи и убегать с фондового рынка сломя голову. А сейчас вернуть их стало сложнее, ведь большинство из них – неопытные индивидуальные инвесторы, которые бояться потерять свои деньги. 

В прошлом году фондовый рынок начал восстанавливаться и этот процесс продолжался на протяжение всего года, ведь кризис осени 2008 года серьезно его потрепал. Современная ситуация на фондовом рынке такова, что облигации практически вернулись на прежний, нормальный уровень, а доходность по ним достигла уровня, на котором держалась до осеннего кризиса. Также восстановилась ситуация и по акциям – их недооценка меньше, чем была в прошлом году. Аналитики прогнозируют, что скоро на фондовом рынке произойдет коррекция, и тогда возможен рост до 30 процентов по сравнению с уровнем, на котором находился фондовый рынок в конце прошлого года. 
 

На состоянии отечественного фондового рынка скажется в этом году и американская денежно-кредитная политика, и состояние мировой экономики. Но, если все сложится благополучно, российский рынок акции по основным индексам сможет вырасти процентов на 20.

Самыми результативными в прошлом году стали интервальные фонды – они показали доходность в 152 процента, на втором месте по результативности открытые фонды – они оказали доходность в 140 процентов. В рейтинге доходности два первых места принадлежат интервальным фондам. Эти фонды, а также еще 3, принесли своим клиентам доходность в 300 процентов. В первую тридцатку входят те фонды, которые увеличили паи своих клиентов на 200 процентов. Еще 245 фондов открытого и интервального типа показали рост паев в два раза. Это что касается фондов акций, а вот облигационные фонды, в отличие от своих коллег, не смогли показать таких результатов, хотя большая их часть преодолели порог в 15 процентов доходности, некоторые даже достигли и роста в 50 процентов годовых. Если взять отраслевой разрез, то наиболее успешными стали паевые инвестиционные фонды телекоммуникационной отрасли, металлургии и потребительского сектора. Таким образом, в рейтинге на первом месте среди фондов оказались фонды акций, на втором – фонды облигаций, а вот фонды смешанного типа, наоборот, не показали никакого роста. Из фондов смешанного типа инвесторы предпочитали выводить свои средства в прошлом году, что ждет их в текущем – пока неясно. 

Аналитики и эксперты в области управления ценными бумагами отметили, что в текущем году индивидуальные инвесторы отдадут свое предпочтение паевым инвестиционным фондам и индивидуальному доверительному управлению, а вот депозиты, напротив, станут менее востребованными. Ставки по депозитам продолжат снижаться, стараясь как можно больше приблизиться к ставкам, характерным для докризисного периода. 
 

Самый острый момент кризиса отечественная экономика уже пережила. Поэтому теперь начнет восстанавливаться, конечно, не очень быстрыми темпами. Прогнозы на текущий год самые положительные, поскольку на отечественном фондовом рынке достаточно недооцененных и весьма привлекательных для потенциальных инвесторов ценных бумаг.

 В конце прошлого года денежные средства пайщиков и переданные в доверительное управление стали разделять в равных пропорциях. Это стало происходить потому что после кризиса осени 2008 года и падения фондового рынка индивидуальные инвесторы перестали вкладывать свои средства в паевые инвестиционные фонды, стоимость паев падала. Те же средства, которые находились в доверительном управлении, не испытали такого серьезного снижения, поскольку управляющие компании могли в любой момент превратить акции в денежные средства, купить иностранную валюту или вложить денежные средства в депозиты. Помимо этого, в самом договоре доверительного управления есть пункт, оговаривающий наличие и возможность использования уровня стоп-лосса, который позволяет ограничить риск потери средств. 

Поэтому индивидуальное доверительное управление преодолело кризис без существенных потерь и в текущем году будет более агрессивным, чем паевые инвестиционные фонды, в которых законодательно ограничена диверсификация активов. По этой причине, при одинаково качественной работе и использовании схожих стратегий, от индивидуального доверительного управления ожидается доходность намного больше, чем от работы паевых инвестиционных фондов. Если же говорить о доходности депозитов, то по мнению аналитиков, она достигнет уровня облигационной доходности. 

Что касается деятельности управляющих компании в 2010 году, то они ожидают притока клиентов, ведь показатели доходности в предыдущем году были весьма существенными, что может привлечь потенциальных инвесторов. Но возможно и другое развитие ситуации, когда значительная часть клиентов захочет выйти из фондов. 

Индивидуальное доверительное управление, по прогнозам аналитиком и экспертов фондового рынка, тоже покажет существенный рост в текущем году, поскольку растет фондовый рынок. Помимо этого, рынок индивидуального доверительного управления пополнится средствами корпоративных клиентов. Как мы уже отмечали ранее, использование срочных инструментов станет дополнительным плюсом в работе рынка коллективных инвестиций, причем весьма существенным, ведь это даст им возможность осуществлять хеджирование своих рисков. Хотя, управляющим компаниям сначала надо будет определиться – смогут ли они наладить достойную систему риск-менеджмента, для работы со срочными инструментами. Помимо этого, рынок коллективных инвестиций очень ждет, когда же будет принят законопроект «Об инсайдерской информации и манипулировании рынком». Принятие этого закона откроет путь иностранным инвесторам, повысит их доверие к российскому фондовому рынку, а это станет дополнительным источником инвестиций в российский рынок ценных бумаг.