Инсайдерская торговля бывает двух типов – законной и незаконной. Незаконная инсайдерская торговля представляет собой покупку и продажу ценных бумаг лицами, которые знают информацию, пока еще не доступную всем остальным. Незаконной такая торговля является потому что эти люди не оправдывают доверия, которое было на них возложена. Если говорить по-простому, они поступают просто бестактно.

Инсайдеры – это не только директор компании или высшие руководители. Любого человека, который посвящен в важную информацию, недоступную другим можно назвать инсайдером. Например, брокеры, семья, друзья – это все посвященные лица. В качестве примера незаконной инсайдерской торговли можно рассмотреть случай, когда например администратор, знающий, что вскоре его компания расторгает контракт с крупной компанией, продает свои акции. Или его сын, получив такую информацию от отца, продает свои акции. Это и есть незаконная внутренняя торговля. В Соединенных Штатах за подобными случаями следит Комиссия по ценным бумагам и биржам – SEC, и незаконная инсайдерская торговля преследуется достаточно строго, поскольку подрывает веру инвесторов в то, что финансовые рынки могут быть честными. Причем те инсайдеры, которые совершают незаконную сделку, далеко не всегда являются единственными виновниками. Если вы решите купить у инсайдера нужную информацию и дадите ему за нее взятку – вы тоже станете участником незаконной инсайдерской сделки. Любой человек, совершивший такую сделку и знавший о ее незаконности – виновен.

Однако, это ведь еще не значит, что вся внутренняя торговля является незаконной. Инсайдеры практически все время осуществляют покупку-продажу акции в своей компании. Их действия будут считаться незаконными, если они совершены в конкретное время при определенных обстоятельствах.

К инсайдерам относятся высшее руководство компании, а также акционер компании, обладающий более чем 10 процентами акций. 

О своих сделках посвященного лица инсайдер должен сообщать не позднее 2 дней, прошедших после сделки. Делается это путем отправления в Комиссию по ценным бумагам и биржам послания в специальной электронной форме, которая называется Форма 4. В этой форме описываются детали проведенной сделки, а в форме 14А, которую отсылает компания, перечисляются директора компании и другие официальные лица и указывается количество акций, которыми они обладают.

Для индивидуальных инвесторов информация такого характера бесценна, поскольку когда инсайдер покупает акции, это означает, что в компании произойдут какие-то изменения, повлиявшие на ее цену, о которых пока неизвестно остальным инвесторам. В любом случае, если инсайдер начинает скупать акции, значит, он уверен, что они принесут ему доход либо они недооценены. Продавать акций инсайдеры могут по целому ряду причин, а вот покупают только тогда, когда знают, что в будущем их цена возрастет. Еще одно ограничение, налагаемое на инсайдеров – они не имеют право покупать или продавать свои доли в компании в течение 6 месяцев. 

Найти информацию о сделках инсайдера можно легко и просто в интернете, используя поисковую систему Yahoo! Причем совершенно бесплатно. SEC EDGAR Database – это сайт Комиссии по ценным бумагам. Тут все достаточно запутано, для поиска вам сначала понадобится «центральный ключ индекса» и только с ним вы сможете найти необходимую информацию.

Вообще, информация о инсайдерских сделках всегда была очень востребована. Тысячи инвесторов строят свой бизнес на основе решений, принимаемых инсайдерами и следованию их тактике. Однако анализировать информацию не всегда так легко, как хотелось бы, ведь в крупных компаниях посвященных лиц может быть очень много, тем не менее, знать что делают инсайдеры – это очень даже неплохо.