Эта статья посвящена поиску наилучших параметров для торговой системы, основанной на 3-х пересекающихся средних. В первую очередь следует разобраться, имеет ли трейдер на рынке на самом деле какое-то преимущество, и если имеет, то какова устойчивость этого преимущества. Является ли успех в трейдинге закономерностью или случайностью, насколько стабилен и устойчив этот бизнес?

Чтобы приступить к разрешению этих непростых вопросов, давайте попробуем понять, является ли торговля на бирже игрой или ее можно смело называть бизнесом. Ключевым моментом любой игры, как известно, является присутствие в ней такой составляющей, как случайность, удача. Выражения «играть на бирже», «биржевой игрок» несут в себе некоторую негативную энергию. Подобная терминология толкает человека на то, чтобы сильно рисковать, играть на удачу, быть фаталистом. Как противоположность этого – закономерность характера доходов, приносимых бизнесом. Бизнес предполагает наличие технологического процесса, обеспечивающего получение прибылей. Получается, что бизнес и игра по отношению друг к другу являются антагонистами. С одной стороны – закономерность результата, с другой - преобладание доли везения, удачи.

Всеми признано – предсказать цены биржи очень сложно. Однако встречаются и те, кто, судя по их утверждениям, могут строить свои стратегии, опираясь непосредственно на ценовые прогнозы. Возможно, это и так, чего на свете не бывает. Но все же к таким заявлениям стоит относиться с большой долей скептицизма. Учитывая то, что будущие ценовые значения либо вообще непредсказуемы, либо плохо предсказуемы, можно предположить, что игра на бирже, основанная на процессах, не поддающихся предсказанию, - это не бизнес. Ньютон однажды проиграл на бирже большое состояние и заявил по этому поводу, что может с величайшей точностью предсказать местоположение любой планеты через миллионы лет, но не в состоянии предсказать, в каком направлении двинуться через минуту цены, гонимые безумной биржевой толпой.

И все же, большое количество трейдеров и различных организаций – участников рынка на протяжении длительного времени, насчитывающего даже десятки лет, выигрывают, торгуя на бирже. В тоже время, играя в рулетку, не удается выигрывать долгое время подряд. Таким образом, в трейдинге присутствуют значительные треки, завершающиеся положительными исходами. Значит ли это, что результаты являются неслучайными, и профессиональный трейдер может стабильно добиваться предсказуемых результатов? Возможно, это всего лишь действие закона больших чисел, когда рано или поздно хорошее случается.

На бирже - огромное количество желающих найти свое счастье. Цель заработать большие деньги ставят перед собой миллионы, но далеко не каждый этой цели достигает. Есть среди них и те, кто, совершив какие-то действия, бывшие по сути случайными, попадает в число счастливчиков. Это происходит согласно закону больших чисел. Среди миллионов людей, играющих на бирже, обязательно есть некоторый процент тех, кому выпадает выигрыш.

Получается, что тот факт, что на рынке есть трейдеры и организации, получающие положительные результаты на протяжении долгого времени, не служит доказательством того, что у трейдера на рынке существует стойкое преимущество. Вряд ли это преимущество можно доказать каким-либо математическим способом. Во всяком случае, пример такого доказательства привести никто не может. Отсюда вывод: на вопрос о наличии у трейдера преимущественного положения на рынке не могут ответить ни математика, ни практика, являющаяся, как правило, критерием истинности. Не попробовать ли ответить на этот вопрос при помощи логики?

Существуют игры, которые относятся к классу случайно-стратегических. Стратегия достижения выигрыша в подобных играх построена на событиях случайного характера. Например, это такие известные игры, как преферанс и нарды. Эти игры действительно строятся на случайностях, так как, при условии, что никто из играющих не мухлюет, невозможно угадать, какие выпадут карты или кости. Но совершенно очевидно и то, что у самого сильного из игроков есть преимущество закономерного характера. Получается, что среди игр есть и такие, в которых есть возможность построить выигрышную стратегию и на событиях случайного характера. При этом такая возможность существует в играх, в которых участвуют не менее двух человек. Эти игры – соревнования стратегий нескольких людей.

Торговлю на бирже также можно рассматривать как игру случайно-стратегического типа, число участников которой не ограничено. Эта игра отличается от других и обладает несколькими особенностями:

● Временной фактор. Не зря говорят, что выиграть на бирже можно только при помощи единственного способа – медленного. Нормальный для рынка ритм – это недели, месяцы, годы. Чтобы выявить на рынке победителя, нужен большой временной промежуток, для людей являющийся не естественным с психологической точки зрения. Каждый хочет быстро увидеть результат, быстро утвердиться в собственной состоятельности. Спешка, как правило, приводит к неудачам. Трейдер должен понимать, что для того, чтобы доказать свою состоятельность, необходимо долгое время, и процесс этот форсировать нельзя.

● Периодические изменения правил игры. Можно привести немало примеров, когда характер рынка меняется и стратегии, бывшие раньше выигрышными, либо выигрышными остаются, но становятся существенно менее эффективными, либо вообще перестают действовать. Конечно, существенные рыночные сдвиги случаются не так часто, но к ним нужно постоянно быть готовыми.

● Трейдер вынужден постоянно играть против рынка, который является сильнейшим противником в этой игре. Если в преферансе игрок может поискать для себя такого противника, который будет ему по силам, то на рынке такого выбора нет. Здесь один противник – сам рынок, поэтому игра идет не на жизнь, а на смерть.

Нельзя не отметить и несколько положительных сторон данной игры. Случайно-стратегическая игра отличается тем, что число ее выигрышных стратегий очень велико, почти безгранично. Причиной этого является, по-видимому, то, что рыночное сообщество включает в себя множество разных групп. Этот коллективный разум, смешанный с древними инстинктами и бурлящими эмоциями, состоит из супергрупп, у каждой их которых есть собственный стереотип поведения. Разрабатывая собственную стратегию, трейдер неявно выделяет какую-либо из данных групп в качестве своего спарринг-партнера. Именно с ним будет играть трейдер, используя в своей игре неэффективность стратегий противника. У спарринг-партнера нет выбора, ему нельзя отказаться от игры. Это одна сторона, но ведь игра может быть начата и против трейдера, и он также не может от этой игры отказаться.

Здесь можно отметить еще такой факт. Характер рынка меняется, скорее всего, и под влиянием успешно применяемых контрстратегий, направленных против некоторых групп участников. Таким образом, какие-либо группы просто уничтожаются, происходит их вымывание с рынка, в результате чего рынок меняет свой характер. Когда исчезает значительная группа участников, могут происходить существенные изменения характера рынка.

Стратегия, получившая на рынке самое большое распространении, - отсутствие вообще каких бы то ни было стратегий. Поэтому все вменяемые рыночные стратегии соревнуются не друг с другом, а именно с этой массовой стратегией – отсутствием всяких стратегий. Эту ситуацию можно сравнить с двумя волками, которые охотятся за зайцем. Один из них может быть эффективнее другого, но друг с другом они не борются, потому что друг друга не кушают, а предпочитают питаться зайцами.

Исходя из перечисленных выше особенностей, присущих случайно-стратегическим играм, можно в общих чертах составить карту поиска стратегии, эффективно работающей на рынке. Здесь можно выделить два главных аспекта, первый из которых – повышение предсказуемости, а второй – достижение состояния устойчивости. Повторим снова, что значения цен в будущем предсказываются очень плохо. Нужно понимать, что случайность и низкая предсказуемость – не одно и тоже. Чтобы построить эффективную торговую стратегию, нужно построить прогноз. В этом случае варианты есть. Пусть цены сами по себе предсказать сложно, но есть ведь и иные производные ценовых показателей, предсказываемые намного лучше. Например, волатильность – этот показатель отличается гораздо лучшей предсказуемостью по сравнению с ценами. На прогнозах данного показателя можно построить достаточно эффективную торговую стратегию. И подобных показателей, являющихся производными от первоначального ценового ряда и отличающимися лучшей, чем у цен, прогнозируемостью, очень много. Их использование и является основным способом, позволяющим увеличить предсказуемость стратегий.

Что касается второго аспекта, т.е. устойчивости, здесь можно отметить следующее. Рынок, безусловно, нуждается в исследованиях, позволяющих найти устойчивые закономерности. Чем выше устойчивость закономерности, тем выше устойчивость торговой системы. Трейдеру, желающему найти устойчивые закономерности, следует выбирать себе в спарринг-партнеры какую-либо крупную группу, стратегия которой неэффективна. Чем крупнее группа, тем больше времени уйдет на ее вымывание с рынка, что трейдеру на руку. Хорошо также, когда данная группа будет все время подпитываться за счет новых своих членов, приходящих извне. Да, трейдинг нельзя назвать очень приятной с точки зрения эмоций вещью. Но данная стратегия с точки зрения управления счетами имеет достаточно большую эффективность.

Используя подобные логические предпосылки, трейдер может определить для себя те рыночные характеристики, на которых будут работать трендовые модели. Выбирать нужно те рынки, на которых довольно часто, если рассматривать это с фундаментальной точки зрения, случаются тренды. Кроме того, на них должна присутствовать существенная прослойка, состоящая из участников-непрофессионалов, т.е. тех, кто торгует под влиянием эмоций, не способен держать собственные эмоции под контролем, не применяет вменяемых стратегий. Отечественный рынок акций как нельзя лучше подходит под это описание.