На информационном терминале пошли важные данные — безусловно интересный момент для входа в рынок, и большинство трейдеров тут же начинает запрашивать котировку. Что при этом очень часто происходит (речь идет о ситуации когда вышла действительно значимая новость) — трейдер получает котировку с задержкой или с расширенным спрэдом и воспринимает все это как наглое и обидное надувательство.

Посмотрим теперь на ситуацию с другой стороны — дилер банка начинает в тот же момент выходить на зарубежного контрагента (ситуации со 100% кухней и не выводом заказов на внешний рынок рассматривать не будем — обычно такие конторы долго не живут) и что он видит — у самых именитых буржуйских брокеров на какое-то время (как правило не более 30 секунд) на терминале висит OFF PRICE. Во всем мире считается некорректным идти за ценой в первые секунды после выхода новостей, если же ты настаиваешь — тебя технично отражают спрэдом в 50 пунктов. С другой стороны, опираясь на наш 6 летний опыт работы на этом рынке, могу сказать, что очень многих из тех, кто успел все-таки «вскочить» в рынок на новостях, ждало глубокое разочарование — как правило всегда за этим идет серьезное движение, направление которого очень часто не совпадает с первоначальной реакцией, а иногда даже «противоречит здравому смыслу», что при небольших российских депозитах и безрассудном отношении к допустимому риску в 90% случаев вело к потере денег. Конечно, для людей, которые дали всему миру такую интересную игру как «русская рулетка» шанс 1/10 очень даже неплох, впрочем, каждый все решает для себя сам, мы вряд ли имеем право кого-то учить.

Другой случай — спокойный рынок, трейдер безостановочно запрашивает цену и получает реальный рынок (в эти моменты действительно реальный рынок как правило соответствует индикативу в REUTERS или DOW JONES, так что двойного толкования быть не может), но не делает никаких сделок. Какие действия совершает дилер банка — если он под этого клиента начинает с такой же частотой выходить на зарубежного контрагента и ничего не делать, то буржуй может поставить CHOICE, т.е. дать котировку без спрэда (мол, достал парень — ты определись что же ты все-таки хочешь), казалось бы замечательно — долби буржуя, получай choice и радуйся — но от choice по неписанной дилерской этике нельзя отказываться, откажешься один раз — получишь звание «русского барана» со всеми вытекающими последствиями, в общем, про хорошие цены придется забыть. Конечно, choice дается не часто — обычно просто раздвигается спрэд, как сигнал к тому, что количество запросов при неизменном рынке превысило всякие корректные нормы.

Из вышесказанного возникает достаточно простой вопрос — как обычный трейдер может видеть действительно реальный рынок и что это собственно такое.

Начнем с того, что видит каждый трейдер в окошке своей информационной системы (Reuters, Dow, DBC и т.д.) — это индикатив, т.е. цены, не означающие безусловного обязательства того или иного банка покупать/продавать по заявленным уровням. Среди финансовых институтов, которые кидают туда свои котировки, встречаются банки и компании разного калибра — от уважаемых маркетмейкеров до российских, СНГэшных и прочих Науро-Малавийских красавцев. Опять таки — одни вводят цены «ручками», другие используют разного рода «автоматы». «Ручки» как и «автоматы» имеют свойство глючить, а также двигать цены в сторону, желательную для того или иного спекулянта (где-то рядом может находиться большой и сладкий клиентский стопак, на исполнении которого можно сорвать 5-7 пипсов — как туда не сходить). Немаловажное значение имеет и то, сколько контрагентов у той или иной системы — например, в Reuters поставляют информацию около 2,600 банков, в Dow — 1000, DBC — 500. Мы ставили все три системы в ряд и несколько месяцев наблюдали за соответствием их цен реалиям. Ночью по франку DBC мог умереть минут на 20 и, в сравнении с Reuters, цены отличались на 70 пунктов (при достаточно спокойном рынке), с DOW происходили странные вещи в моменты сильных движений — создавалось впечатление, что DOW - самостоятельная брокерская контора и в определенные моменты дает «слегка» устаревший рынок, затем через некоторое время графики выстраивались в точном соответствии с рейтеровскими, что говорит о том, что они знали где был рынок в эти моменты. Впрочем, не буду огульно обвинять DOW — у него масса плюсов перед другими системами, хотя бы в плане аналитики и новостийного потока по FOREX , но запаздывание цен (причем не только по котировкам forex, но и по индексам и т.п.) действительно имеет место.