Суммы в сто, тысячу и даже в десять тысяч долларов на площадке, где идут торги, выглядят просто смешными. Но для тех, кому приходилось рисковать деньгами, пусть даже самыми мелкими, но взятыми из своего кошелька, так не покажется. Ведь между тысячей долларов и тысячей долларов есть разница, когда в одном случае – это чужие деньги, а в другом – деньги собственные.

Вот поэтому и нельзя уравнивать между собой трейдера и спекулянта. Трейдер – тот, кто работает на банк или компанию, занимающуюся на рынке инвестициями, и получает за это зарплату. Спекулянт же работает исключительно на себя или предоставляет свои услуги группе инвесторов и отвечает перед ними за деньги, которые те ему доверили.

Выиграть или заработать

На рынке не редки случаи, когда люди, которым удавалось довольно успешно торговать в качестве сотрудников инвестиционных компаний, уходя в «свободное плавание», тут же терпели неудачу. Некоторые объясняют это тем, что офис компании, где эти люди работали раньше, лучше оснащен в техническом смысле. Обеспечить такой уровень оснащения дома очень сложно, отсюда и неудачи. На самом деле все обстоит несколько иначе. Те люди просто были трейдерами, которые пользовались в торгах чужими деньгами, т.е. деньгами корпорации, на которую работали, а не спекулянтами, которые проигрывают и выигрывают на бирже собственные деньги.

Спекуляция, если ее рассматривать как экономический термин, это операция по извлечению некоторой выгоды из разницы, существующей в цене того или иного товара, во времени. По сути, каждый коммерсант занимается спекуляцией, но на рынке финансов спекулятивные операции можно проводить намного быстрее и с большим эффектом. Роль спекулянтов в экономике и необходимость их присутствия в ней подробно описаны в учебниках по экономике. Но речь сейчас не об этом. Речь идет о грани, разделяющей в деятельности спекулянта игру и работу. Задача любого спекулянта выглядит очень просто – выиграть или заработать максимально возможную сумму денег. Таким образом, мерило успеха любого спекулянта – это деньги, которые он сумел получить от своих операций. Деятельность спекулянта – это тандем работы и такой неотъемлемой части любой игры, как удача. Не ясно только, кому здесь принадлежит главная роль – игре или работе? Зависит ли успех деятельности спекулянта от обычного везения или невезения, или же является результатом постоянного и упорного труда?

У каждого на эти вопросы может найтись свой ответ. Для разрешения этой дилеммы можно привлечь и статистику, и математику с ее теорией вероятности, провести тесты, чтобы определить закономерность той самой удачи в некой случайной выборке. Но все эти сложные вычисления вряд ли приблизят к истине. Учеными уже сделан вывод о том, что характер изменения цены в большей части случаев является случайным, значит, эти изменения невозможно предсказать, поэтому невозможно просчитать и успешную спекулятивную операцию. Тесты на случайность тоже нельзя считать неоспоримым доказательством.

Приверженцы математической статистики могли бы с этим поспорить. Люди, хорошо владеющие этим предметом и пришедшие на рынок, будучи уверенными в том, что эти знания помогут им стабильно зарабатывать, бывают так же далеки от удачи, как и те, кто даже не слышал о такой науке.

Сколько нужно для успеха?

Одним из главных вопросов, возникающих у начинающего спекулянта, является вопрос о том, какой должна быть минимальная сумма, которая нужна для того, чтобы успешно торговать на бирже. Никто не сомневается в том, что успех и сумма капитала находятся в прямо пропорциональной зависимости. Чем больше капитал, которым спекулянт располагает, и чем он «длиннее», тем лучше может быть результат. Большая часть экспертов согласны с тем, что есть некий минимум, опустившись ниже которого успеха можно ждать только в случае удачи. Но вот в какой сумме этот минимум выражается, однозначно ответить сложно.

Каждый день появляются новые мнения на этот счет. Если не так давно считалось, что для успешного проведения спекулятивных операций достаточно 2000 долларов, было бы только желание заработать и терпение, то теперь уже стартовая сумма в 10 000 долларов не кажется такой уж большой. Рынок постоянно меняется, и происходящие изменения достаточно существенно отодвинули значение минимума для спекуляций в сторону куда более крупных сумм. Изменениями, повлиявшими на минимальную сумму, стали, во-первых, децимализация, когда котировки были переведены от обыкновенных дробей к дробям десятичным, и, во-вторых, введение в действие новых правил, регулирующих дэйтрейдинг.

Когда вводились эти новшества, похоже, никто и не думал, какие последствия они вызовут. Нововведения практически уничтожили дейтрейдинг, проводимый мелкими спекулянтами, и сделали более сложной жизнь спекулянтов крупных. Все это вызвало отток частных инвесторов, т.е. именно мелких спекулянтов, с рынка. Рынок в итоге вступил в так называемую фазу случайных блужданий. Специалисты по техническому анализу обозначают эти «случайные блуждания» как «рэндж» (range). «Рэндж» не позволяют спекулянту даже с большим опытом заработать. Спекулянт не может работать, но может играть. Игра на рынке, подобная игре в казино, заставила многих мелких спекулянтов уйти с рынка. Рынок для них стал бесперспективен. Торговля перестала быть для этих людей эффективной, потому что определять ее успех стали везение и невезение.

Конечно, и в прежние времена было немало спекулянтов, которые не выдерживали борьбы, но у них всегда была возможность заново начать. Когда цена в течение дня меняется в диапазоне от 5 до 30 долларов, всегда есть шанс получить по1-2 доллара с бумаги, имея рабочую сумму капитала в 5000 – 10000 долларов. Если же цена меняется на 20-30 центов, пусть и для бумаг, являющихся сравнительно дорогими, нужно увеличить в сделке количество этих бумаг для того, чтобы, по меньшей мере, отбить свои комиссионные брокеру. Для этой игры нужен большой капитал, к тому же дело осложняют новые правила по проведению дейтрейдинга. Нужно или всегда закрывать свои позиции на overnight, что иногда совсем нецелесообразно, или получать daytrading call, или добавлять еще денег, а ведь их ресурс ограничен, или получать безмаржевой счет, без брокерского кредита, не позволяющего открыть короткие позиции. Эти условия сильно осложняют и работу, и игру. А ради чего станет бороться спекулянт? Неужели ради того, чтобы получить прибыль в 30 центов?

Риск и уровень доходности в подобных ситуациях приобретают совершенно неприемлемое соотношение, поэтому активные покидают рынок. Они уходят на другие рынки, например, на Форекс или на фьючерсные контракты, или в традиционный бизнес. Кто-то возразит, что инвесторы остались, ведь рынок в своем объеме не стал меньше. С этим можно поспорить. Акции многих компаний, в том числе и крупных, стали стоить очень дешево, рынок постепенно сдулся. Если, к примеру, пару лет назад на 10 000 долларов можно было купить сотню бумаг не самой мелкой компании, то сегодня на эти деньги можно купить тех же самых бумаг в десять раз больше.

Конечно, не все бумаги так сильно обвалились, поэтому и объемы рынка остались на прежнем уровне, а может быть, даже и подросли. В то же время, при растущем объеме операций онлайн-брокеры не сталкивались бы с проблемами получения дохода. А ведь мелкие спекулянты в первую очередь ориентируются именно на дисконт-брокеров.

Кризис сделал рынок суетливым

Мелкие спекулянты, обладающие сравнительно небольшими капиталами, покинули рынок, оставив на нем долгосрочных инвесторов, не отличающихся большой активностью, и трейдеров, работающих за зарплату. Трейдеры, в принципе, в порядке – зарплату то они продолжают получать, а вот у инвесторов-долгосрочников проблемы. Ими можно как угодно манипулировать, пугая обывателей, и без того потерявших всякую ориентацию, выливая на их головы потоки путанной, нелогичной информации. Рынок находится в состоянии суетливости, становиться все более непредсказуемым.

Когда рынок подвержен манипуляциям, спекулянт опять остается не у дел, правда, если он сам не относится к тем самым манипуляторам. Американский рынок сейчас действует в таких условиях, когда для того, чтобы успешно работать на нем, требуются суммы, гораздо большие, чем 2000, 20000 и даже 75000 долларов. Пожалуй, нужно иметь не меньше 300000 долларов, чтобы рассчитывать на хороший результат. Но работать можно и не с такими большими суммами, вот только эта работа уже будет больше похожа на игру.